友邦保险(01299.HK)

大和:友邦保险目标价升至108港元 维持买入评级

时间:20-11-18 09:15    来源:新浪

大和发出报告,升友邦保险(01299)(01299-HK)目标价至108港元,维持买入。

友邦保险近日公布截至2020年9月30日止第三季的主要新业务指标。按季及以固定汇率基准列示的增长率如下:新业务价值上升22%至7.06亿美元;年化新保费增加21%至13.59亿美元;新业务价值利润率为51.6%,与2020年第二季相若;总加权保费收入较2019年第三季上升7%。

在2020年第三季,集团的新业务销售展现强劲动力。公司绝大部分市场的业务均录得按季连续增长,整体新业务价值与2020年第二季比较上升22%。新业务价值利润率与第二季相若,原因是随着季度销售动力提升,承保开支超支减少,并抵销了经济假设变动及地区业务组合转变所导致的跌幅。综观公司各代理分销业务,公司持续为未来的发展扩大分销能力,新入职代理人数较2019年第三季上升超过20%。

虽然2020年首九个月的销售额较去年同期下跌,但有效保单业务的整体规模持续上升。总加权保费收入达87.97亿美元,较2019年第三季上升7%。续保率仍然强劲;同时泰国及马来西亚的业务于上半年出现的不利失效经验在第三季有所改善。集团于2020年上半年的正面医疗理赔经验亦于第三季回复至正常水平,理赔经验与公司的预期一致。