友邦保险(01299.HK)

小摩:降友邦保险(01299)目标价至91港元 维持“增持”评级

时间:20-05-06 10:30    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,小摩发布报告称,预测友邦保险(01299)(01299)新业务价值(NBV)下降及近期新单销售疲软增长,将目标价由103港元下调11.65%至91港元,维持“增持”评级。

小摩表示,友邦将于今月15日公布首季业绩,预计新业务价值(NBV)将下降30%至8.18亿美元,首季首年标准保费(APE)跌25%,新业务价值率为59.7%,这表示友邦首季业务放缓并不令人意外,但友邦保险过去3个月跑输大市2%,加上社交距离措施仍然实行,未知疲软的趋势是否会在第二季度持续存在,小摩预测第二季NBV下降24%,2020全年的新业务价值下降11%。

小摩还称,对新业务价值谨慎估计的三个主要原因,是由于许多东盟国家自二月起处于全面封城或更加严格的社交隔离;尽管去年下半年的基数较低可能是缓解因素,但预计其余时间香港业务不会有有意义的复苏;加上自三月份以来内地复工,该行观察到目前为止保险销售活动相对较慢的趋势。

小摩表示,喜欢友邦保险坚实的核心盈利状况,加上随着下半年友邦内地的开始业务扩张,称其存在潜在的上行趋势。

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